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2月以來，歐洲天然氣價(jià)格再度進(jìn)入上行通道。2月10日，阿姆斯特丹歐洲基準(zhǔn)TTF天然氣期貨價(jià)格刷新自2023年2月以來的高點(diǎn)，環(huán)比上漲4.1%，達(dá)到58歐元/兆瓦時(shí)，天然氣合約價(jià)格也已連續(xù)一個(gè)月上漲。庫存吃緊、氣溫走低，歐洲天然氣價(jià)格攀升表明歐洲多年的能源“嚴(yán)冬”仍未過去。盡管歐洲能源系統(tǒng)正加速向低碳轉(zhuǎn)型，但脆弱的供需平衡卻再度拉響了能源危機(jī)的“警報(bào)”。
庫存走低刺激價(jià)格上漲
近三周，歐洲西北部地區(qū)出現(xiàn)低溫嚴(yán)寒天氣，用熱需求大幅上漲，燃料庫存以超出預(yù)期的速度下降，疊加同期歐洲風(fēng)力發(fā)電水平持續(xù)走低，歐洲天然氣庫存量僅有49%，較去年同期的67%明顯下降，達(dá)到自2022年以來的最低水平。
公開數(shù)據(jù)顯示，截至2月中旬，法國天然氣庫存比例下降至29.8%，為歐盟成員國中最低；瑞典、西班牙庫存相對充足，庫存比例分別為88%和69%；英國和烏克蘭天然氣庫存相對更低，庫存比例僅分別為25.7%和9.3%。
庫存下降導(dǎo)致歐洲天然氣市場對價(jià)格看漲情緒濃重，歐洲各大交易機(jī)構(gòu)大量搶購天然氣，以應(yīng)對天然氣價(jià)格的進(jìn)一步飆升。分析認(rèn)為，市場舉動正反映出業(yè)界對于未來歐洲天然氣供應(yīng)持續(xù)不足的擔(dān)憂。
多重影響之下，2月歐洲天然氣價(jià)格環(huán)比增幅一度超過30%。市場研究機(jī)構(gòu)“全球風(fēng)險(xiǎn)管理”首席分析師阿恩·拉斯姆森表示，過去幾周，歐盟出現(xiàn)天然氣庫存極低的風(fēng)險(xiǎn)有所增加，不僅月前天然氣價(jià)飆升，還看到了合約價(jià)格同期上漲。
行業(yè)研究機(jī)構(gòu)ING大宗商品分析師沃倫·帕特森和埃瓦·曼西也表示，最近歐洲天然氣價(jià)格上漲是由于低于平均水平的氣溫、可再生能源發(fā)電量減少以及庫存水平走低所致。
供應(yīng)持續(xù)吃緊
去年底，俄羅斯天然氣過境烏克蘭輸送協(xié)議到期，今年伊始，俄羅斯過境烏克蘭管道輸送至歐洲的天然氣流量已降至零。在此背景下，業(yè)界普遍認(rèn)為，歐洲天然氣供應(yīng)正持續(xù)吃緊。
高盛分析指出，如果歐洲希望在今年10月前將天然氣庫存水平恢復(fù)到至少85%，那么歐洲國家很可能會明顯提高LNG進(jìn)口量，進(jìn)口量需要比最初預(yù)期高出8%左右。
不過，該機(jī)構(gòu)也強(qiáng)調(diào)，目前，歐洲天然氣價(jià)格仍存在上行風(fēng)險(xiǎn)，天然氣供應(yīng)情況比預(yù)期要緊張很多，如果要保障LNG進(jìn)口量，歐洲LNG價(jià)格可能會持續(xù)上漲，將進(jìn)一步推高用能成本。
值得注意的是，有業(yè)內(nèi)人士警告，目前，美國政府正在醞釀針對歐盟進(jìn)口產(chǎn)品的貿(mào)易關(guān)稅，而美國是歐盟當(dāng)下最大的LNG供應(yīng)國，雙方貿(mào)易摩擦升級很可能導(dǎo)致歐洲進(jìn)口LNG變得更加昂貴。
實(shí)際上，受近期天然氣庫存下降和天氣因素影響，歐洲已經(jīng)在加速進(jìn)口LNG。歐洲智庫Bruegel數(shù)據(jù)顯示，今年初，歐洲進(jìn)口LNG量已經(jīng)超過了2022年和2023年同期水平。
此外，西歐最大油氣生產(chǎn)國挪威也預(yù)計(jì)在今年夏季迎來停運(yùn)檢修期，屆時(shí)挪威輸送至歐盟的天然氣量也可能受到限制，加劇天然氣市場的不確定性。
急速下降的天然氣庫存推高了歐洲原油和煤炭需求。油價(jià)網(wǎng)援引市場研究機(jī)構(gòu)SEB報(bào)告指出，歐洲高漲的天然氣價(jià)格讓所有成品油變得更加具有吸引力，在可能的情況下，歐洲和亞洲國家都可能轉(zhuǎn)向使用更多的石油和煤炭。
能源轉(zhuǎn)型困境尚存
面對波動不斷的天然氣市場，歐洲各國都在積極“自救”，能源系統(tǒng)變革也在加速推進(jìn)。2021年以來，歐洲工業(yè)用氣需求呈現(xiàn)下降趨勢，同時(shí)，歐洲各國還在積極部署可再生能源和核能，希望借助低碳能源轉(zhuǎn)型滿足本土能源需求。
但這一過程卻不是一帆風(fēng)順。國際能源署在最新的一份報(bào)告中指出，氣候變化讓極端天氣發(fā)生得更加頻繁，能源系統(tǒng)中越來越多的可再生能源需要更多天然氣電作為調(diào)節(jié)能源，整體來看2025年全球天然氣需求還將創(chuàng)下新高，而天然氣供應(yīng)平衡也將愈加緊張。
國際能源署認(rèn)為，短期內(nèi)，天然氣價(jià)格上漲不會危及歐盟能源安全，但歐洲愈加高漲的LNG需求已經(jīng)為2025年全球天然氣市場打下了基調(diào)，市場供應(yīng)緊張趨勢已經(jīng)十分明顯，尤其在地緣沖突影響下天然氣價(jià)格也可能愈加波動。
應(yīng)對當(dāng)前局面，歐洲各國正在加緊尋求解決方案。據(jù)彭博社報(bào)道，德國政府近期正在考慮為天然氣提供補(bǔ)貼，希望借助補(bǔ)貼機(jī)制加速天然氣庫存恢復(fù)。德國天然氣監(jiān)管機(jī)構(gòu)高管表示，德國政府已經(jīng)開始與業(yè)界展開討論補(bǔ)貼天然氣的可能。
此外，據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》消息，歐盟甚至出現(xiàn)“迎回”俄羅斯管道天然氣的聲音。據(jù)高盛估計(jì)，如果俄羅斯通往歐洲的管道天然氣完全恢復(fù)供應(yīng)，2025年夏季，歐洲天然氣價(jià)格有望較此前預(yù)期下降36%至56%，將大大緩解歐洲的能源供應(yīng)危機(jī)。(李麗旻)
